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C'est parti

I – LA BALANCE DES PAIEMENTS

1.   Définition

La balance des paiements est un document statistique élaboré sous forme comptable, qui représente l'ensemble des flux monétaires qu'un pays entretient avec le reste du monde.

La balance des paiements comporte trois balances intermédiaires :

  • La balance des transactions courantes recense l'ensemble des flux monétaires d'un pays résultant des échanges internationaux de biens et services, ainsi que des revenus et transferts
    courants.
    Selon d'anciennes normes comptables, la balance courante est divisée en balance commerciale et balance des invisibles.
  • La balance des capitaux recense l'ensemble des flux monétaires d'un pays résultant de l'achat ou de la vente d'actifs non financiers, comme les brevets, ainsi que des transferts de capital.
  • La balance financière recense l'ensemble des flux financiers entre un pays et l'étranger, sous forme d'investissement direct à l'étranger (IDE), investissement de portefeuille, réserves de change et autres.

Les comptes associés sont le compte de transactions courantes, le compte des capitaux, et le compte financier, respectivement.

Les principaux comptes de la balance des paiements sont les suivants.

- importations, exportations de
biens
- importations, exportations de
services
- revenus des investissements reçus ou
versés (dividendes, intérêts)
- envois de fonds des travailleurs étrangers
résidant en France
- dons monétaires ou en nature fournis
ou reçus.
Compte
de capital
2.1 Transferts en capital
2.2 Acquisition d'actifs non
financiers
Enregistre
les transferts en capital :

Exemple : aides à l'inves­tissement  accordées
par  des  fonds
européens)  et  les acquisitions ou cessions d'actifs non
financiers (brevets marques...).

3. Compte financier

3.1 Flux
financiers1 hors avoirs de réserve

3.2 Avoirs
de réserve

Enregistre
les flux financiers.
 

Exemples : investissements
directs français à l'étranger, crédits, prêts, etc.

Ils représentent une part de plus en plus importante dans la balance
des paiements

4. Erreurs
et omissions nettes
 Enregistre
les erreurs et les oublis de déclaration.
 5. Total
général

 

2.   A
quoi sert une balance des paiements ?

C'est une des composantes du « carré magique » sur lequel s'appuient la définition et le suivi de la politique macro-économique.
- c'est un indicateur pour les
politiques monétaires et de change
- elle sert à mesurer la
compétitivité et l'internationalisation de l'économie et à connaître les forces
et les faiblesses de cette dernière
- elle mesure l'évolution des
créances et des engagements extérieurs d'un pays.

 

II – LA BALANCE DES TRANSACTIONS COURANTES


Le compte des transactions courantes (on parle de balance des transactions courantes) comprend quatre postes.
Les biens : ce poste englobe les opérations d'importations et d'expor­tations de marchandises, le travail à façon et les réparations.
Les services : ce poste regroupe les échanges de transports, voyages, services de communication, de construction, d'assurances, services finan­ciers, services d'informatique et d'information, redevances et droits de licence, services aux entreprises, services personnels, culturels et récréa­tifs, services des administrations publiques.
Les revenus : ce poste concerne les rémunérations des salariés (salaires versés à des non-résidents frontaliers ou saisonniers) ainsi que les revenus des investissements (exemples: intérêts, dividendes...).
Les transferts courants : contributions aux ressources des budgets commu­nautaires, envois de fonds des travailleurs étrangers résidant en France (ou inversement des montants transférés par les Français travaillant à l'étran­ger), dons (en nature ou monétaires).

Les flux de la balance des transactions courantes sont enregistrés de la façon suivante 

 

La balance des transactions courantes peut se décomposer en « sous balances », pour chacune d'elles il est possible de calculer un solde
partiel :

→ solde commercial (exportations - importations de marchandises),
→ solde des biens et services,
→ solde des revenus,
→ solde des transferts courants.


Erreurs Fréquentes

Un solde excédentaire n'est pas toujours synonyme d'amélioration de la situation économique.
Par exemple,un solde positif du compte des transactions courantes peut être obtenu en période de récession, lorsqu 'investissement et consommation stagnent ,ce qui limite lesimportations.
Le solde positif est alors signe d'épargne, et non de compétitivité.

II LE SOLDE DE LA BALANCE DES TRANSACTIONS COURANTES


Lorsque, dans un pays, les agents économiques dépensent plus qu'ils ne produisent cela signifie que la demande intérieure (consommation, inves­tissement, dépenses publiques) est supérieure au PIB.
Ce pays dépense plus qu 'il ne gagne : un déficit de la balance des transactions courantes apparaît.
Comme les revenus distribués sont inférieurs aux dépenses, ce pays a un besoin de financement, il doit do
nc emprunter à l'étranger ou puiser dans ses réserves de change pour financer ce supplément de dépenses

Inversement, un excédent de la balance des transactions courantes signi­fie que la demande intérieure est inférieure au PIB.
Le pays dépense moins qu'il ne gagne. Ce pays dégage une capacité de financement qui a été placée à l'étranger ou conservée sous forme de réserves de change.

Ainsi, les pays excédentaires (à capacité de financement) financent les pays

 

III – LES PRINCIPAUX INDICATEURS

À partir de la balance des transactions courantes, on peut calculer quelques indicateurs.

1. LE TAUX DE COUVERTURE

Il peut être calculé pour un pays, un secteur ou un produit particulier.
Un taux de couverture > à 100 signifie que les exportations sont plus élevées que les importations. 

Taux de couverture =           Exportations en valeur  x 100
Importations en valeur

Exportations en volume x 100 Importations en volume


2. LE DEGRE D'OUVERTURE D'UNE ECONOMIE

Cet indicateur mesure la dépendance économique d'un pays à l'égard de l'extérieur. Une augmentation du degré d'ouverture signifie que l'économie d'un pays s'ouvre sur l'extérieur tant au niveau des importations que des exportations.

Degré d'ouverture d'une économie = ½ (exportations +
importations)  x 100
PIB


3. LE TAUX DE PENETRATION

Il mesure la part du marché intérieur couverte par les importations. Le marché intérieur est représenté par le PIB augmenté des importations et diminué des exportations

Taux de pénétration = importations        x100 Marché intérieur

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Alban

Professeur en Economie Gestion (Comptabilité/Finance) accompagne étudiants filière expertise comptable en comptabilité, finance, contrôle de gestion